ディープダイブ：2025年クリーンエネルギー見通し：トランプ政権下の規制緩和環境

2025年1月の政権交代を控えた米国では、ドナルド・トランプ次期大統領が、2期目の就任から最初の100日間に、気候変動規制の分野でいくつかの大きな変更を行うと予想されている。多くのバイデン構想の撤回が予想される中、気候変動への取り組みや目標を維持するよう企業に圧力をかけることができるかどうかは、最終的には株主やグローバルな貿易パートナー、あるいは意図的な企業の選択にかかっている。

選挙後の市場の反応

トランプ第2期政権下の気候政策が具体的にどのようなものになるかは不透明だが、2024年11月6日の株式市場は、世界がトランプ第2期政権に何を期待しているかを明らかにした可能性が高い。エクソンモービルのような石油・ガス企業を含むほぼすべての市場で株価が上昇した。しかし、インベスコ・ワイルダーヒル・クリーン・エナジーのような自然エネルギー関連企業は逆に選挙直後に数ポイント下落し、その後は下落基調にある。ユーラシア・グループのイアン・ブレマー社長は、フォーリン・ポリシーとのライブ・インタビューで、「市場は、現在の状況を即座に反映する動物的精神のようなものだ」と語った。株式市場に見られる傾向は、トランプ当選に対する短期的な反応である可能性が高いが、投資家がトランプ政権がどの産業に利益をもたらすと予測しているかを示している。

規制緩和を見据えた環境整備

Rapidan Energy Groupのエネルギー政策担当ディレクター、グレン・シュワルツは3Eに、トランプは気候変動が大した問題ではないと考えていると語った。その結果、彼の気候政策は費用便益分析に基づいている：解決すべき問題がないのであれば、その問題に対処するためのコストは高すぎる。「シュワルツは、「彼は一般的な規制をあまり信じていない。「私たちは規制緩和を期待している。予想される規制撤廃は、トランプ大統領が任命した米国Environmental Protection Agency (EPA)のリーダー、リー・ゼルディンが監督することになる。ゼルディンはフォックス・ニュースのインタビューで、「……企業に苦労を強いている規制を撤廃し」、米国のエネルギー支配を追求する機会を得ると指摘した。「規制の撤廃によって、多くのセクターがより自由奔放になると感じている」とブレマー氏。ジョー・バイデン大統領の下、アメリカはすでに日量1350万バレルという過去最高の石油生産量を記録した。トランプ大統領の “ドリル、ベイビー、ドリル “という考え方は、トランプ大統領が石油・ガス業界の友人として知られていることと相まって、この数字が上昇することを意味する。これは、炭素ベースのエネルギーをより安価にする可能性が高い。しかし、トランプが最後に大統領に就任してからの4年間で、エネルギー情勢は変化した。例えば、ブレマーは、テキサスは米国の石油とガスの首都であると同時に、ポスト炭素移行エネルギーの首都でもあると指摘した。クリーンエネルギー市場は拡大しており、トランプはクリーンエネルギー規制を後退させるかもしれないが、彼の政権下でクリーンエネルギー移行が完全に停止するわけではない。「トランプが石油・ガス会社のCEOに有利な方向に舵を切るのは間違いない。「しかし、移行エネルギー開発を止めるつもりはない。しかし、彼はエネルギー開発を止めるつもりはない。

パリ協定からの再脱退がもたらすもの

多くの企業は、パリ協定の目的に沿うように企業の持続可能性目標を設定している。トランプ大統領は大統領就任1期目にパリ協定から離脱したが、ほぼ間違いなく再びパリ協定から離脱すると見られている。しかし今回、企業はこれまでとは異なるエネルギー環境で事業を展開している。アゼルバイジャンのバクーで開催されたCOP29（国連気候変動会議）で、エクソンモービルのダレン・ウッズ最高経営責任者（CEO）は、パリ協定からの2度目の離脱は悪い考えだと述べた。石油・ガス大手のエクソンモービルは、他の多くの企業と同様、持続可能性への取り組み強化に投資しており、その成果は十分に証明されている。「事実、大規模なポストカーボンエネルギー投資は証明されているだけでなく、非常に効率的なレベルで証明されている。「風力と太陽光のコストは指数関数的に下がっている。パリ協定を達成できなかった国々に、厳密な影響はないが、ウッズはニューヨーク・タイムズ紙に、排出量を管理する世界的なシステムは価値があり、アメリカはその一部になるべきだと語った。米国がパリ協定から離脱すれば、政権が環境保護団体や企業から反発を受けることは間違いないが、より深刻な脅威は、トランプ大統領が国連気候変動枠組条約（UNFCCC）から米国を脱退させる可能性だ。この条約は、気候変動対策に民間セクターが参加する、より厳格な国際的取り組みであり、将来のある時点で再加盟するには議会の投票が必要となり、より困難となる。さらに、米国の貿易相手国である他の国々も独自の気候変動政策を持っており、サプライチェーンの脱炭素化を損なうような米国からの輸入は例外としない可能性がある。例えば、欧州連合（EU）は米国の液化天然ガス（LNG）の最大消費国のひとつであり、輸入メタンガス排出に関して最も厳しい規制を設けている。シュワルツは、EPA メタン規制とインフレ削減法（IRA）メタン税の間で、米国はEUの輸入規制の「同等性」の定義を満たしており、米国は将来的に価格ペナルティを回避できると述べた。「[Trump] 、議会がメタン税を廃止すれば、メタン排出の観点からは我々のガスが同等であると主張する足がなくなってしまう。シュワルツ氏は、EUも大きな消費者であるグリーン水素がもうひとつの懸念事項だと述べた。シュワルツ氏は、トランプ大統領がグリーン水素規制を拡大し、より多くの企業が減税の対象となることを期待しているが、EUの規制の範囲から外れてしまう可能性が高く、将来的には水素取引に影響を与えることになるだろうと述べた。

税額控除とインフレ抑制法

トランプ大統領はバイデン政権時代の気候変動政策の大部分を一掃する方針かもしれないが、マイク・ジョンソン下院議長は、政権は現職のIRAに「ハンマーではなくメスを入れる」必要があると述べた。IRAのどのような要素が残り、どのような要素がなくなるのか、正確には不明だが、シュワルツ氏は、IRAによる経済、労働、投資の恩恵は、共和党の選挙区に偏って流れており、これを取り除くことは、こうした恩恵の一部を損なうことになると述べた。「この共和党議会が最初にやろうとしていることのひとつは、トランプ時代の減税を延長するための融和法案を提出することだ。「彼らはその支払い方法を探しているが、選択肢は限られている。IRA以外に目を向けるところはあまりない。シュワルツ氏によると、この法律で未使用の補助金や資金は回収される可能性が高いが、クリーンエネルギー構想に対する税額控除がどの程度残るかは未知数だという。もし企業がIRA税額控除の恩恵を受けているのであれば、シュワルツは、トランプ政権下でそれらの特定の控除が適用され続ける保証はないため、慎重に行動するのが賢明だと述べた。トランプ大統領の1期目の任期と、2期目の任期で何をするかという予測に基づけば、企業は今後4年間、脱炭素化を追求する規制上のインセンティブをほとんど得られないと予想される。むしろ、圧力があるとすれば、国際貿易規制、株主、あるいは、持続可能性への取り組みが義務付けられていないにもかかわらず、持続可能性への取り組みを続けるという経営陣の決断によるものと思われる。——-

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寄稿者 ドラン・ハリントン、データジャーナリスト、3E