PLONGEE PROFONDE : Perspectives de l'énergie propre en 2025 : Un environnement déréglementé sous Trump

Alors que les États-Unis se préparent à un changement d’administration en janvier 2025, le président élu Donald Trump devrait apporter quelques changements majeurs dans le domaine de la réglementation climatique au cours des 100 premiers jours de son second mandat. Compte tenu de l’annulation prévue d’un certain nombre d’initiatives de M. Biden, il appartiendra finalement aux actionnaires, aux partenaires commerciaux mondiaux ou aux choix délibérés des entreprises de faire pression sur ces dernières pour qu’elles maintiennent leurs initiatives et leurs objectifs en matière de climat.

Réaction du marché après l’élection

Malgré l’incertitude quant à la nature exacte de la politique climatique sous un second mandat Trump, le marché boursier du 6 novembre 2024 a probablement révélé ce que le monde attend d’une seconde administration Trump. Presque tous les marchés, y compris les sociétés pétrolières et gazières comme ExxonMobil, ont vu leur cours augmenter. Mais les entreprises du secteur des énergies renouvelables, comme Invesco WilderHill Clean Energy, ont connu l’inverse, perdant plusieurs points immédiatement après l’élection, et elles sont en baisse depuis. “Les marchés sont une sorte d’esprit animal qui reflète immédiatement la situation actuelle”, a déclaré Ian Bremmer, président de l’Eurasia Group, lors d’une interview en direct avec Foreign Policy. Bien que les tendances observées sur le marché boursier soient probablement une réponse à court terme à l’élection de M. Trump, elles sont révélatrices des industries qui, selon les investisseurs, bénéficieront de l’administration de M. Trump – et il est probable que les énergies renouvelables n’en feront pas partie.

Anticiper un environnement déréglementé

Glenn Schwartz, directeur de la politique énergétique au Rapidan Energy Group, a déclaré à 3E que M. Trump ne pense pas que le changement climatique soit un problème majeur. Par conséquent, ses politiques climatiques reposent sur une analyse coûts-avantages : S’il n’y a pas de problème à résoudre, le coût de la résolution de ce problème est trop élevé. “Il ne croit pas beaucoup aux réglementations en général”, a déclaré M. Schwartz. “Nous nous attendons à vivre dans un environnement déréglementé, ce qui n’est pas vraiment une surprise. Les réductions réglementaires attendues seront supervisées par Lee Zeldin, nommé par M. Trump à la tête de l’U.S. Environmental Protection Agency (L’EPA), à condition qu’il soit confirmé par le Congrès. Dans une interview accordée à Fox News, M. Zeldin a déclaré qu’il aurait l’occasion de “supprimer les réglementations qui obligent les entreprises à lutter” et de poursuivre la domination des États-Unis dans le domaine de l’énergie. “De nombreux secteurs ont l’impression qu’ils seront plus libres avec le recul de la réglementation”, a déclaré M. Bremmer. Sous la présidence de Joe Biden, les États-Unis ont déjà atteint une production pétrolière record de 13,5 millions de barils de pétrole par jour. L’état d’esprit de M. Trump, qui consiste à “forer, bébé, forer”, associé au fait que M. Trump est un ami connu de l’industrie pétrolière et gazière, signifie que ce chiffre ne fera qu’augmenter. Il est donc probable que l’énergie à base de carbone devienne moins chère. Toutefois, le paysage énergétique a changé au cours des quatre années qui se sont écoulées depuis le dernier mandat de M. Trump. Par exemple, Bremmer a tenu à préciser que si le Texas est la capitale du pétrole et du gaz aux États-Unis, il est également la capitale de l’énergie post-carbone du pays. Le marché de l’énergie propre est en pleine expansion, et bien que Trump puisse revenir sur les réglementations en matière d’énergie propre, cela ne signifie pas que la transition vers l’énergie propre va être totalement interrompue sous son administration. “Trump va certainement faire pencher la balance en faveur des PDG des compagnies pétrolières et gazières”, a déclaré M. Bremmer. “Mais il ne va pas arrêter le développement de l’énergie de transition. Il y a trop d’emplois dans les États rouges qui en dépendent.”

Conséquences d’une seconde sortie de l’accord de Paris sur le climat

De nombreuses entreprises fixent leurs objectifs de développement durable pour rester en phase avec les objectifs de l’Accord de Paris sur le climat. M. Trump a retiré les États-Unis de l’Accord de Paris au cours de son premier mandat présidentiel et il est presque certain qu’il le fera à nouveau. Mais cette fois-ci, les entreprises évoluent dans un environnement énergétique différent. Lors de la COP 29, la conférence des Nations unies sur le changement climatique qui s’est tenue à Bakou, en Azerbaïdjan, Darren Woods, PDG d’ExxonMobil, a déclaré que le retrait des États-Unis de l’accord de Paris sur le climat pour la deuxième fois serait une mauvaise idée. Le géant du pétrole et du gaz a, comme beaucoup d’autres entreprises, investi dans des efforts accrus en matière de durabilité, et les résultats s’avèrent en valoir la peine. “Le fait est que les investissements dans les énergies post-carbone à grande échelle ont non seulement été prouvés, mais qu’ils l’ont été à un niveau très efficace”, a déclaré M. Bremmer. “Le coût de l’énergie éolienne et solaire a baissé de manière exponentielle. Bien qu’il n’y ait pas de conséquences précises pour les pays qui ne respectent pas les accords de l’Accord de Paris, M. Woods a déclaré au New York Times qu’un système mondial de gestion des émissions est précieux et que les États-Unis devraient en faire partie. Bien que l’administration doive certainement faire face à des réactions négatives de la part des groupes de défense de l’environnement et des entreprises si les États-Unis quittent l’accord de Paris, la possibilité que M. Trump retire les États-Unis de la Convention-cadre des Nations unies sur les changements climatiques (CCNUCC) constitue une menace plus sérieuse. Le traité est un effort international plus rigoureux impliquant le secteur privé pour aider à lutter contre le changement climatique et il serait plus difficile de le réintégrer à l’avenir, ce qui nécessiterait un vote du Congrès. En outre, d’autres pays qui sont des partenaires commerciaux des États-Unis ont leur propre politique en matière de climat – et ils ne peuvent pas faire d’exceptions pour les importations en provenance des États-Unis qui compromettent la décarbonisation de leurs chaînes d’approvisionnement. Par exemple, l’Union européenne est l’un des plus gros consommateurs de gaz naturel liquéfié (GNL) américain et elle a adopté des règles parmi les plus strictes en matière d’émissions de méthane importées. M. Schwartz a déclaré qu’entre les réglementations sur le méthane de L’EPA et la taxe sur le méthane de l’IRA (Inflation Reduction Act), les États-Unis répondent à la définition d'”équivalence” pour les réglementations d’importation de l’UE, ce qui permet aux États-Unis d’éviter les pénalités de prix à l’avenir. “Si [Trump] et le Congrès abrogent la taxe sur le méthane, ce qui devrait se produire, nous n’aurons plus vraiment d’arguments pour affirmer que notre gaz est équivalent du point de vue des émissions de méthane, et cela pourrait nous nuire dans le domaine du GNL”, a-t-il déclaré. M. Schwartz a déclaré que l’hydrogène vert, dont l’UE est également un grand consommateur, était un autre sujet de préoccupation. Il s’attend à ce que M. Trump élargisse les règles relatives à l’hydrogène vert afin que davantage d’entreprises puissent bénéficier de réductions d’impôts, mais d’une manière qui ne correspondrait probablement pas aux réglementations de l’UE et qui affecterait le commerce de l’hydrogène à l’avenir.

Crédits d’impôt et loi sur la réduction de l’inflation

Alors que M. Trump pourrait avoir l’intention d’éliminer une grande partie des politiques climatiques de l’ère Biden, le président de la Chambre des représentants, Mike Johnson, a déclaré que l’administration devra prendre “un scalpel, et non un marteau de forgeron”, pour l’IRA du président sortant. On ne sait pas exactement quels éléments de l’IRA seront conservés et lesquels disparaîtront, mais M. Schwartz a déclaré que les avantages de l’IRA en matière d’économie, de main-d’œuvre et d’investissement ont profité de manière disproportionnée aux districts républicains, et que s’en débarrasser compromettrait certains de ces gains, ce qui ne signifie pas pour autant que l’IRA est en sécurité. “L’une des premières choses que le Congrès républicain va faire est de lancer un projet de loi de réconciliation pour prolonger les réductions d’impôts de l’ère Trump, ce qui représentera une nouvelle dette d’environ 5 000 milliards de dollars au minimum”, a-t-il déclaré. “Ils cherchent des moyens de payer pour cela, et leurs options sont limitées. Il n’y a pas beaucoup d’endroits où chercher en dehors de l’IRA”. M. Schwartz a indiqué que les subventions et les fonds non dépensés au titre de la loi seront probablement récupérés, mais qu’il reste à voir dans quelle mesure les crédits d’impôt pour les initiatives en matière d’énergie propre resteront en place. Si des entreprises bénéficient de crédits d’impôt IRA, M. Schwartz estime qu’elles devraient faire preuve de prudence, car il n’est pas garanti que ces crédits spécifiques resteront en place sous le mandat de M. Trump. Si l’on se base sur le premier mandat de M. Trump et sur les projections de ce qu’il pourrait faire au cours du second, les entreprises peuvent s’attendre à ce que la réglementation ne les incite guère à poursuivre la décarbonisation au cours des quatre prochaines années. La pression, si elle existe, viendra plutôt des réglementations commerciales internationales, des actionnaires ou des décisions des dirigeants de poursuivre leurs efforts en matière de développement durable, même s’ils n’y sont pas obligés. ——-

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Collaborateurs : Dolan Harrington, journaliste de données, 3E